El Banco Central aumentó reservas y el dólar baja

El Gobierno muestra un panorama favorable en el frente cambiario. El Banco Central de la República Argentina sumó la semana pasada unos 167 millones de dólares en una jornada y llevó las reservas por encima de los 46.000 millones, apuntalado también por depósitos provenientes de Santa Fe tras una decisión del gobernador Máximo Pullaro. La entidad que conduce Santiago Bausilli mantiene así una racha compradora que podría cerrar otro mes con saldo positivo.

En paralelo, el dólar oficial del Banco de la Nación Argentina comenzó 2026 en 1.495 pesos y cerró el 20 de febrero en 1.395, una baja nominal de 6,7%. Si se descuenta la inflación, la divisa acumula una caída real superior al 10% en el año, en un contexto en el que todavía no arrancó la etapa más fuerte de liquidación del agro.

El escenario coincide con la revisión del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional. Técnicos encabezados por Luis Cubeddu elevarían al Directorio la recomendación para aprobar metas y habilitar un desembolso cercano a 1.005 millones de dólares, en el marco del programa de Facilidades Extendidas. El respaldo se apoya en el superávit fiscal primario superior al 1,4% y en la menor asistencia monetaria al Tesoro.

No obstante, persisten advertencias sobre la recaudación tributaria, que continúa creciendo por debajo de la inflación, y sobre el fortalecimiento del peso, ya que el organismo suele propiciar un tipo de cambio más competitivo. Además, el costo fiscal de la reforma laboral impulsada por el presidente Javier Milei podría limitar futuras modificaciones impositivas, un debate que quedaría para el segundo semestre.