Nuevas reglas cambiarias y monetarias para 2026

El Banco Central anunció las nuevas reglas cambiarias y monetarias que entrarán en vigencia el 1 de enero, manteniendo el esquema de bandas cambiarias pero con modificaciones en su funcionamiento. A partir de ahora, los límites de la banda se ajustarán mensualmente de acuerdo con la inflación informada por el Indec, dejando atrás el mecanismo de deslizamiento decreciente, mientras continúan las restricciones para las personas jurídicas.

Uno de los puntos centrales del anuncio es el compromiso del BCRA de acumular reservas internacionales mediante la compra de divisas en el mercado, en la medida en que la demanda de dinero lo permita. El organismo proyecta un aumento de la relación Base Monetaria/PBI del 4,2% actual al 4,8% hacia fines de 2026, lo que estaría respaldado por la adquisición de unos US$10.000 millones provenientes de los flujos de la balanza de pagos.

Para evitar presiones sobre el tipo de cambio y los precios, el Central prevé compras diarias equivalentes al 5% del volumen operado en el mercado, con la posibilidad de realizar operaciones en bloque cuando sea necesario. Tras conocerse las medidas, los mercados reaccionaron de manera favorable, con una baja del riesgo país y movimientos moderados en el tipo de cambio.

El comunicado también reafirma el rol del BCRA como autoridad de regulación monetaria, utilizando instrumentos tradicionales de mercado abierto y una política de tasas de interés reales positivas. En este marco, la estrategia oficial apunta a fortalecer la estabilidad macroeconómica, mejorar las condiciones de financiamiento y consolidar un proceso gradual de acumulación de reservas.